银信相助信贷资产转闪开拓股权类产品模式
宣布时间：2010-02-11 泉源：《证券时报》2010年2月10日 唐曜华 分享到：
随着近期新股体现差强人意 ，银行刊行的打新理工业品也最先另觅他途以提高收益率。而股权投资类产品正成为银行重点关注工具。数据显示 ，该类产品刊行量正悄然增添。业内人士以为 ，该类产品应该归属为贷款而非股权投资 ，其作用类似于信贷资产类理工业品 ，但银行刊行该类产品可规避前者自去年底以来受到的种种限制。
受近期新股体现不佳影响 ，一些未到期的打新理工业品面临着收益逆境。以某股份制银行于去年11月升级推出的新股只只打理财服务为例 ，近期已受到新股体现欠佳拖累。该产品申购的鼎泰新材刊行价钱为32元/股 ，纵然凭证该股2月5日上市当天的最高价钱33元/股卖出 ，中签新股的收益率也仅有3.4% ，再思量到鼎泰新材约0.389%的网上中签率以及48万元的申购上限 ，理财资金的收益率少之又少。体现欠佳的新股不止鼎泰新材一只 ，同日申购的闲步者体现也相仿。阻止昨日收盘 ，两只新股均已跌破刊行价。
据工行通告 ，该行2月5日扩大了“2008年第2期增强型新股申购人民币理工业品”的投资规模 ，增添“股权质押融资信托和股权回购信托”作为投资工具。据工行称 ，调解原由于“凭证市场情形的转变和理财投资的现实需要”。 除了工行之外 ，上周建行、光大银行也均刊行了股权投资类产品 ，其中建行一款股权类理工业品召募资金将用于增资唐山钢铁集团有限责任公司 ，光大银行的一款产品则将收购北京玺萌置业持有质押股份的优先级收益权。
事实上 ，自去年12月最先 ，股权类投资产品已经最先增多。据统计 ，去年12月刊行的银信相助理工业品中有8款属股权投资类 ，较11月猛增6款。“跟PE类产品差别 ，股权收益类、股权回购式、股权质押融资类产品均应该归属为贷款而非股权投资 ，由于此类产品通常有回购协议 ，到期后约定以某一价钱接纳股权或者股权的收益权。”赵杨体现。刊行此类产品可规避信贷资产类产品去年底以来受到的种种限制。他以为 ，此类产品的危害不但仅是所持股权的价钱波动危害 ，还要面临着融资方在到期时能否推行回购合约的危害。他建议投资者投资此类产品首先需关注回购方的财务实力 ，其次还应该关注股权作为典质物在爆发危害时如那里置的相关条款 ，是否已经对股权价钱变换的危害举行锁定。好比有的产品约定所投资股权的市价跌到一定水平即可将股权变现 ，约定的可变现价位一定要大于理工业品其时购置该项股权的本钱价 ，才华在理工业品爆发危害时至少保本。
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